菜粕：小品種有大行情

煙花雨

3月中旬以來(lái)，菜粕期貨上演一波單邊上揚(yáng)行情，期間不斷刷新紀(jì)錄高位，1409合約升穿3000關(guān)口，漲幅累計(jì)達(dá)24.69%。年初至今，菜粕期貨穩(wěn)居期市成交前三甲。究竟是什么讓上市僅一年半的新品種大放異彩？

　　造就菜粕本輪揚(yáng)升行情的直接導(dǎo)火索非豆粕莫屬。兩者微弱的替代關(guān)系，奠定了同漲共跌的基本趨勢(shì)。3月份，進(jìn)口貿(mào)易商洗船現(xiàn)象頻發(fā)，大豆壓榨企業(yè)開(kāi)機(jī)率下滑，令國(guó)內(nèi)豆粕供求格局轉(zhuǎn)變，助推連粕大幅上揚(yáng)，并帶動(dòng)菜粕自三個(gè)半月低位反彈。此后，兩輪臨儲(chǔ)大豆拍賣成交火爆，豬肉價(jià)格抬頭，支撐粕類走高。

　　隨后，水產(chǎn)養(yǎng)殖需求迅速接棒，菜粕繼續(xù)上揚(yáng)。水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季每年5月份啟動(dòng)，9、10月份達(dá)到消費(fèi)高峰。不過(guò)，魚類飼料的生產(chǎn)加工在3、4月份便已開(kāi)始，伴隨企業(yè)囤貨需求的不斷上升，沿海地區(qū)油廠陸續(xù)開(kāi)機(jī)壓榨，菜粕現(xiàn)貨價(jià)格升至3000-3100元/噸，明顯高于去年同期的2800元/噸。現(xiàn)貨價(jià)格高企成為期價(jià)此輪堅(jiān)實(shí)的后盾。

　　好事成雙，今年3、4月國(guó)內(nèi)雨水較多，僅武漢宜昌一地便有超九成時(shí)間為陰雨天氣，而此時(shí)正值長(zhǎng)江流域油菜花盛開(kāi)結(jié)莢的生長(zhǎng)關(guān)鍵期，頻繁的降雨會(huì)對(duì)作物生長(zhǎng)造成一定危害，進(jìn)而損及主產(chǎn)區(qū)收成情況。多行業(yè)機(jī)構(gòu)下調(diào)國(guó)產(chǎn)油菜籽產(chǎn)量預(yù)估值至800萬(wàn)-1000萬(wàn)噸，部分加工企業(yè)預(yù)計(jì)菜籽產(chǎn)量或不足600萬(wàn)噸。

　　此外，加拿大運(yùn)力緊張，沒(méi)有足夠的鐵路運(yùn)能來(lái)應(yīng)對(duì)供應(yīng)增加，油菜籽不能順利裝船導(dǎo)致我國(guó)進(jìn)口菜籽到港延期，3月份中國(guó)油菜籽進(jìn)口總量13.85萬(wàn)噸，較上月驟降28.7萬(wàn)噸，或67.5%。其中，自加拿大進(jìn)口菜籽量?jī)H為13萬(wàn)噸，創(chuàng)去年10月以來(lái)最低水平。在4、5月份國(guó)內(nèi)油菜籽未上市前，進(jìn)口量的銳減加劇了現(xiàn)貨市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面。

　　海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，4月菜籽進(jìn)口量回升至54萬(wàn)噸，較去年同期增加近50%，而菜粕進(jìn)口量為3.8萬(wàn)噸，環(huán)比勁增2萬(wàn)多噸。在進(jìn)口量大幅回升下，菜粕供需緊平衡或?qū)⒕徑狻?/font>

　　近期，兩廣、福建、湖南等地頻降暴雨，導(dǎo)致魚類進(jìn)食量減少。隨著長(zhǎng)江流域冬菜粕的集中上市，菜粕期貨這波單邊沖高行情能否繼續(xù)，中儲(chǔ)糧2014油菜籽收儲(chǔ)政策將成為關(guān)鍵。（作者：馬玉）

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