海大集團(tuán): 加速區(qū)域擴(kuò)張 開(kāi)辟新格局

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      定增夯實(shí)主業(yè)擴(kuò)大布局
      中國(guó)水產(chǎn)頻道報(bào)道，據(jù)信息早報(bào)25日訊，海大集團(tuán)近日公告，董事會(huì)審議通過(guò)了非公開(kāi)發(fā)行股票的預(yù)案，公司擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)7660萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)不低于14.89元/股，募集凈資金為11.4億元，主要用于擴(kuò)張飼料產(chǎn)能擴(kuò)張和微生態(tài)制劑項(xiàng)目。據(jù)估算，9個(gè)募投項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，將新增飼料產(chǎn)能130多萬(wàn)噸，每年將為海大集團(tuán)新增凈利潤(rùn)累計(jì)超過(guò)2.2億元。

      本次增發(fā)項(xiàng)目包括：華中地區(qū)有為武漢澤億預(yù)混料項(xiàng)目、澤億微生態(tài)制劑項(xiàng)目、洪湖、荊州、洞庭配合料項(xiàng)目(配合料產(chǎn)能62萬(wàn)噸，預(yù)混料產(chǎn)能3.2萬(wàn)噸)，使用募投資金6億;華東地區(qū)為安徽和南通兩個(gè)飼料配合料項(xiàng)目(產(chǎn)能合計(jì)42萬(wàn)噸)，使用募集資金2.25億;華南地區(qū)為陽(yáng)江(粵西)和海南兩個(gè)配合料項(xiàng)目(產(chǎn)能合計(jì)產(chǎn)能27.8萬(wàn)噸)，使用募集資金2.7億。

      目前募投項(xiàng)目的立項(xiàng)、土地、環(huán)保等報(bào)批事項(xiàng)正在陸續(xù)辦理過(guò)程中，預(yù)計(jì)2013年上半年可陸續(xù)完成。

      以上項(xiàng)目總投資額11.86億元，其中擬投入募集資金11.01億元。資金主要用于華中地區(qū)產(chǎn)能擴(kuò)張，我們發(fā)現(xiàn)，公司2011年華中地區(qū)收入達(dá)到25億，2012年繼續(xù)發(fā)力，銷(xiāo)售收入占比從2011年的20.92%上升到23.5%，2012年中期華中地區(qū)收入增長(zhǎng)了124.7%，華中區(qū)域突破態(tài)勢(shì)明顯。

      公司表示，募投項(xiàng)目促使公司產(chǎn)能擴(kuò)張，不僅為完善網(wǎng)絡(luò)布局和擴(kuò)大市場(chǎng)份額奠定基礎(chǔ)，同時(shí)打破產(chǎn)能瓶頸，使公司在華南和華中市場(chǎng)的市場(chǎng)份額占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

     “技術(shù)+商業(yè)”模式打造核心競(jìng)爭(zhēng)力

      海大集團(tuán)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于其“技術(shù)+商業(yè)”模式契合規(guī)�；瘜�(dǎo)向，同時(shí)公司現(xiàn)金銷(xiāo)售策略將最優(yōu)質(zhì)的經(jīng)銷(xiāo)商和養(yǎng)戶(hù)納入到自身銷(xiāo)售體系。

      一方面，公司在規(guī)�；�發(fā)展導(dǎo)向下快速成長(zhǎng)，其原材料采購(gòu)環(huán)節(jié)的成本管控優(yōu)勢(shì)，以及生產(chǎn)環(huán)節(jié)較高的產(chǎn)能利用率為公司創(chuàng)造出更大的利潤(rùn)。公司通過(guò)提供高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品以及基于領(lǐng)先技術(shù)的養(yǎng)殖技術(shù)咨詢(xún)服務(wù)，幫助下游養(yǎng)殖戶(hù)提高養(yǎng)殖成功率和經(jīng)濟(jì)收益，讓利于養(yǎng)殖戶(hù)，從而成功復(fù)制市場(chǎng)并獲得可持續(xù)的需求增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)公司與養(yǎng)殖戶(hù)的共贏發(fā)展，契合公司自身現(xiàn)階段規(guī)�；�發(fā)展的主要方向。

      另一方面，公司通過(guò)教育經(jīng)銷(xiāo)商從依賴(lài)資金和賒銷(xiāo)向服務(wù)轉(zhuǎn)型，選擇有實(shí)力、有資金的養(yǎng)殖戶(hù)進(jìn)行飼料銷(xiāo)售與養(yǎng)殖服務(wù)。公司現(xiàn)金銷(xiāo)售策略將最優(yōu)質(zhì)的經(jīng)銷(xiāo)商和養(yǎng)戶(hù)納入到自身的銷(xiāo)售體系中，為公司今后切入養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的其他環(huán)節(jié)搭建最有價(jià)值營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。

      頻頻發(fā)力業(yè)績(jī)穩(wěn)增

      海大作為國(guó)內(nèi)水產(chǎn)飼料巨頭，主要從事水產(chǎn)預(yù)混料、水產(chǎn)配合料、畜禽配合料的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司飼料產(chǎn)能2012年達(dá)到850萬(wàn)噸。其中水產(chǎn)預(yù)混料穩(wěn)居行業(yè)第一，市場(chǎng)占有率達(dá)到20%;水產(chǎn)配合料高速增長(zhǎng)，近5年銷(xiāo)量年復(fù)合增速43%，市場(chǎng)占有率提升至10%;畜禽飼料成為重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，近5年銷(xiāo)量年復(fù)合增速36%。

       公司飼料業(yè)務(wù)主要分布在華南、華中和華東這幾個(gè)市場(chǎng)。其中，水產(chǎn)飼料在華南和華中市場(chǎng)已經(jīng)日漸做強(qiáng)與做大，目前在廣東地區(qū)的市場(chǎng)份額更是約占到20%。

       2006-2012年公司飼料銷(xiāo)量、營(yíng)收、凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率38%、46%、43%，均保持較高的增速。尤其是，公司自2009年11月上市以來(lái)，業(yè)務(wù)取得了快速、高質(zhì)量的發(fā)展。近三年，公司分別實(shí)現(xiàn)飼料銷(xiāo)量176萬(wàn)噸、238萬(wàn)噸和339萬(wàn)噸，增長(zhǎng)率分別為21%、35%和42%;營(yíng)業(yè)收入分別達(dá)到了52.50億元、76.98億元和119.76億元，營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率分別為15.9%、46.61%和55.58%。同時(shí)，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了同步增長(zhǎng)，分別達(dá)到了1.55億元、2.11億元和3.44億元，增長(zhǎng)率分別為18.76%、36.03%和63.03%。飼料銷(xiāo)量、營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率均顯著高于行業(yè)發(fā)展水平，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年仍會(huì)保持年100-150萬(wàn)噸的新增產(chǎn)能。

       2012年三季報(bào)顯示，1-3季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入120.28億元，同比增長(zhǎng)32.73%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)4.14億元，同比增長(zhǎng)31.85%;公司預(yù)計(jì)2012年全年凈利潤(rùn)同比增加20%至50%，為41292.73——51615.92萬(wàn)元。

       近幾年公司業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)，充分體現(xiàn)了公司的持續(xù)擴(kuò)張能力，基于公司未來(lái)飼料產(chǎn)能的持續(xù)釋放以及水產(chǎn)苗業(yè)和微生態(tài)制劑的高速增長(zhǎng)，估值有待提升。近日，東方證券、齊魯證券、宏源證券(000562,股吧)也積極看多，給予公司“買(mǎi)入”的投資評(píng)級(jí)。

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1、趁現(xiàn)在股票價(jià)格不錯(cuò)，盡早募集資金；2、擴(kuò)大產(chǎn)能，規(guī)模大，大魚(yú)吃小魚(yú)；3、形成預(yù)期，反哺股票，有利解禁套現(xiàn)；4、投資實(shí)業(yè)，膨脹，坐等增值。不得不說(shuō)，海大高層真高！