2月份USDA（美國農(nóng)業(yè)部）供需報(bào)告調(diào)降2012/13年度美國大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存至1.25億蒲，低于市場預(yù)期的1.29億蒲，上調(diào)對巴西2012/13年度大豆產(chǎn)量預(yù)估100萬噸至8350萬噸，下調(diào)阿根廷產(chǎn)量預(yù)估100萬噸至5300萬噸，整體來說報(bào)告下調(diào)美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存，比較利空，受此影響，春節(jié)期間CBOT大豆價(jià)格3月下跌62美分，對應(yīng)來說豆粕理論成本降低近200元。
　　
　　春節(jié)期間，沿海地區(qū)主要榨油廠僅個(gè)別保持開機(jī)生產(chǎn)，絕大部分停機(jī)，從對各地工廠截止18日開機(jī)情況的調(diào)查來看，目前恢復(fù)開機(jī)的約占三層，也有不少工廠計(jì)劃本周恢復(fù)開機(jī)，市場豆粕供應(yīng)量相對有限，從節(jié)后主要工廠的豆粕報(bào)價(jià)來看，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)抗跌，相較節(jié)前跌幅多在60元附近，而現(xiàn)貨要恢復(fù)至正常供應(yīng)可能要到3月初，再一點(diǎn)，2月份進(jìn)口大豆到港量并不大，大概只有370萬噸，國內(nèi)港口及工廠庫存量并不大，暫時(shí)在一定程度上支撐豆粕現(xiàn)貨價(jià)格。
　　
　　但是市場不能忽視一個(gè)重要問題，那就是即將迎來的南美巨大的大豆產(chǎn)量上市，進(jìn)入3月份南美主要是巴西大豆開始集中的裝運(yùn)和到港，雖然市場之前有對南美大豆產(chǎn)區(qū)特別是阿根廷部分地區(qū)天氣的擔(dān)憂，但總體來說，今年南美大豆生長季節(jié)天氣較好，對產(chǎn)量而言，預(yù)計(jì)難以造成大的影響。
　　
　　再一個(gè)市場的擔(dān)憂是巴西大豆的外運(yùn)問題，這個(gè)問題每年都會存在，相信巴西基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不會變的更差，所以每月的外運(yùn)量在去年的基礎(chǔ)上略有增加是可能的，在沒有其他意外情況發(fā)生的情況下，筆者認(rèn)為巴西大豆的外運(yùn)雖有挑戰(zhàn)，但對市場影響較小，南美的因素對未來幾個(gè)月來說還是一個(gè)較為利空的因素，可能這個(gè)因素在未來幾個(gè)月表現(xiàn)的更為明顯。
　　
　　進(jìn)入3月份，市場關(guān)注的目光將會增加更多美國的因素，大豆玉米的耕地面積之爭，目前來看CBOT大豆/玉米比價(jià)在2.24附近，對比而言種植大豆略占優(yōu)勢，特別是在去年發(fā)生嚴(yán)重干旱情況下大豆的抗旱能力等引人關(guān)注，可以預(yù)期今年美國大豆的播種面積勢必增加，所以從目前的市場因素來看，遠(yuǎn)期而言，還是比較偏弱。
　　
　　最后還是要回到國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨方面，對各個(gè)區(qū)域市場而言，筆者還是建議下游企業(yè)關(guān)注油廠開機(jī)計(jì)劃以及大豆豆粕庫存的變化，暫時(shí)也不宜做什么庫存，特別是目前沿海豆粕價(jià)格還在3800元以上，部分地區(qū)甚至在3900以上的價(jià)格，行情偏弱情況下少做庫存。（中國飼料在線 李樹昆）

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