中國(guó)水產(chǎn)頻道原創(chuàng)報(bào)道， 豆粕：中美一期協(xié)議提振美盤(pán) 國(guó)內(nèi)豆粕則呈現(xiàn)弱勢(shì) 11月中下旬以來(lái)國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體走勢(shì)震蕩下行，截止12月下旬豆粕最新均價(jià)為2840元，累計(jì)下跌了180元，其中遼寧地區(qū)2980元，山東地區(qū)2890元，廣東地區(qū)2710元，華東地區(qū)2780元，南北最大價(jià)差達(dá)200多元。豆粕價(jià)格走勢(shì)疲軟主要是受后市大豆供應(yīng)充足背景影響。外盤(pán)方面與國(guó)內(nèi)盤(pán)面形成反差，主力合約位于900美分上方偏強(qiáng)運(yùn)行。 中美一期協(xié)議提振外盤(pán) 南美大豆貼水下滑明顯 12月份中美貿(mào)易戰(zhàn)有了重要進(jìn)展，12月上旬中國(guó)政府宣布豁免美國(guó)大豆和豬肉等部分農(nóng)產(chǎn)品的加征關(guān)稅，為推動(dòng)談判進(jìn)展提前釋放善意。12月中旬中美宣布兩國(guó)第一階段貿(mào)易協(xié)定達(dá)成，中國(guó)承諾進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，大量采購(gòu)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品以及能源產(chǎn)品；美國(guó)將暫停在12月15日對(duì)中國(guó)產(chǎn)品加征新關(guān)稅。美方稱(chēng)中方已同意每年購(gòu)買(mǎi)價(jià)值500億美元的美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品。一期協(xié)議的達(dá)成提振美豆反彈上揚(yáng)，主力合約最高觸及931美分，半個(gè)月時(shí)間內(nèi)上漲了60多美分。后市繼續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易協(xié)議進(jìn)展，變數(shù)仍然存在。 南美大豆方面，中美一期協(xié)議達(dá)成后打壓巴西大豆貼水價(jià)格下滑，巴西大豆播種工作基本完成，最早3月份便可上市；阿根廷新政府已于12月中旬提高了大豆、小麥和玉米的出口關(guān)稅，其中將大豆、豆油和豆粕的出口稅從當(dāng)前的25%左右提高到了30%，一方面將扼制國(guó)內(nèi)農(nóng)戶(hù)的大豆出口積極性。多方政策下未來(lái)市場(chǎng)中國(guó)對(duì)南美大豆的采購(gòu)量預(yù)計(jì)肯定會(huì)有所縮減。 國(guó)內(nèi)油廠(chǎng)壓榨利潤(rùn)縮水 后市供需皆呈現(xiàn)壓力 11月中下旬以來(lái)美灣大豆貼水價(jià)格上揚(yáng)，大豆理論成本走勢(shì)跟隨上漲，截止12月中旬核算大豆理論成本在3415元，累計(jì)上漲了177元，按照四級(jí)豆油6760元/噸核算豆粕理論成本在2967元，油廠(chǎng)壓榨利潤(rùn)縮水明顯；但12月下旬可切換成巴西大豆貼水核算大豆理論成本則明顯下滑，最新核算在3278元，按照豆油6760元核算豆粕理論成本在2794元，目前豆粕現(xiàn)貨價(jià)格在2840元，可以看到美豆和巴西豆較大的利潤(rùn)差異。 從目前的情況來(lái)說(shuō)，美豆價(jià)格會(huì)持續(xù)高于南美大豆，如果中方履行每年500億美元美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品的采購(gòu)，官方肯定要加大美豆進(jìn)口，但市場(chǎng)行情下油廠(chǎng)可能還是要選擇存在價(jià)格優(yōu)勢(shì)的南美大豆�？梢灶A(yù)見(jiàn)的后市中國(guó)的大豆供應(yīng)肯定是十分充足的，但同時(shí)國(guó)內(nèi)生豬需求年后預(yù)計(jì)起色不大，供需兩方壓力下國(guó)內(nèi)市場(chǎng)目前行情較為悲觀(guān)。2019年全年國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆總量預(yù)計(jì)在8654萬(wàn)噸，同比去年只是小幅減少了206萬(wàn)噸，前期大豆供應(yīng)缺口主要被非洲豬瘟影響所抵消。 綜合來(lái)看，中美一期協(xié)議支撐下美盤(pán)整體走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)，而國(guó)內(nèi)方面正好相反，豆粕整體處于低位震蕩中，春節(jié)前受備貨需求支撐預(yù)計(jì)整體波動(dòng)幅度有限，節(jié)后預(yù)計(jì)豆粕整體走勢(shì)震蕩偏弱。（大連飼料在線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)有限公司 劉穎）
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