| 農(nóng)牧前沿報(bào)道， 文/ 農(nóng)牧前沿 羅丹 6月4日晚間，溫氏股份發(fā)布公告稱，擬通過(guò)發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換債券及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買京海禽業(yè)集團(tuán)有限公司80%股權(quán)，并向不超過(guò)5名特定投資者以非公開(kāi)發(fā)行股份或可轉(zhuǎn)換債券的方式募集配套資金。目前該項(xiàng)目正在進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估工作。 6.4億收購(gòu)京海禽業(yè)80%股份 公告顯示，截至評(píng)估基準(zhǔn)日，京海禽業(yè)全部股權(quán)價(jià)值預(yù)估值約為10億元。但根據(jù)《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》，京海公司現(xiàn)有現(xiàn)金（含理財(cái)產(chǎn)品）2億元不納入此次交易中，在此前提下京海禽業(yè)全部股權(quán)價(jià)值預(yù)計(jì)約為8億元，因此對(duì)應(yīng)京海禽業(yè)80%股權(quán)價(jià)值預(yù)計(jì)約為6.4億元。 在本次交易中，溫氏將通過(guò)股份、可轉(zhuǎn)換債券、以及現(xiàn)金三種方式進(jìn)行支付，其支付比例分別為總交易價(jià)格的30%、40%、 30%，其中股票發(fā)行價(jià)為32.83元/股。資料顯示，京海禽業(yè)股東為顧云飛、李彬、顧玉萍、張振飛、朱新飛、徐振輝、吳永興、成建兵、王素萍、張宏、陳建沖、陳建平、曹志明、朱一忠、施春英、秦慧敏、楊詠梅、陳菊、高興娟、沈小紅、施念祥、蔡永樂(lè)、王宏勝、孫曉冬、范新、丁翠華、顧向群、仇衛(wèi)琴、郭衛(wèi)宏、季素萍、季寶華、沈麗明、崔進(jìn)雄、徐益輝、張雪梅、陳合強(qiáng)36名自然人，以顧云飛為例，他持股9.7975%，出售比例為80%，總交易價(jià)格為6270萬(wàn)元，其中股份對(duì)價(jià)1881萬(wàn)元，股份數(shù)量572988股，可轉(zhuǎn)換債券對(duì)價(jià)2508萬(wàn)元，可轉(zhuǎn)換債券數(shù)量為250816張，現(xiàn)金1881萬(wàn)元。 不過(guò)，由于溫氏對(duì)京海禽業(yè)的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，最終價(jià)格將根據(jù)具有證券、期貨業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告協(xié)商確定。 另外，為確保收購(gòu)京海禽業(yè)業(yè)績(jī)能持續(xù)穩(wěn)定，溫氏與京海達(dá)成有3年業(yè)績(jī)承諾，協(xié)議規(guī)定3年內(nèi)（2019年4月1日-2022年3月31日），京海禽業(yè)累計(jì)凈利潤(rùn)不得低于4.1億元，如若業(yè)績(jī)承諾期滿，京海禽業(yè)凈利潤(rùn)累計(jì)低于承諾凈利潤(rùn)，交易方將進(jìn)行補(bǔ)償；如果超過(guò)承諾凈利潤(rùn)，則超出凈利潤(rùn)總額部分的50%將以現(xiàn)金方式獎(jiǎng)勵(lì)給京海禽業(yè)現(xiàn)有股東，但獎(jiǎng)勵(lì)金額不得超過(guò)資產(chǎn)交易價(jià)格的20%，即不超過(guò)1.28億。 看好雞肉替代優(yōu)勢(shì) 溫氏進(jìn)軍白羽雞行業(yè) 2018年下半年以來(lái)，非洲豬瘟疫情在全國(guó)范圍內(nèi)接連傳播，對(duì)生豬產(chǎn)能造成了一定影響，缺豬已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)的共識(shí)。與此同時(shí)，豬肉價(jià)格也將隨著供應(yīng)的減少有望繼續(xù)上漲。數(shù)據(jù)顯示，自2018年7月以來(lái)，我國(guó)豬肉平均價(jià)格已上漲超過(guò)20%，在一定程度上影響了消費(fèi)者的選擇，以雞肉、鴨肉等為代表的替代肉類產(chǎn)品的需求隨之增長(zhǎng)。 根據(jù)中國(guó)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)的測(cè)算，在我國(guó)2017年度雞肉產(chǎn)量結(jié)構(gòu)中，白羽肉雞占比達(dá)53%，是肉雞養(yǎng)殖中市場(chǎng)規(guī)模最大的品類。雖然溫氏股份是全國(guó)規(guī)模最大的肉雞養(yǎng)殖公司，但一直以黃羽肉雞為主，白羽肉雞領(lǐng)域還未涉足。因此，快速進(jìn)入白羽肉雞行業(yè)補(bǔ)足短板對(duì)溫氏股份尤為重要。 資本驅(qū)動(dòng)標(biāo)桿性事件 公開(kāi)資料顯示，京海禽業(yè)深耕白羽肉雞行業(yè)30余年，擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的人才團(tuán)隊(duì)，可年產(chǎn)白羽父母代種雞苗800萬(wàn)套，商品代雞苗1億只，是首批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)、全國(guó)優(yōu)秀龍頭企業(yè)、全國(guó)家禽行業(yè)十強(qiáng)養(yǎng)殖企業(yè)，具有較強(qiáng)的行業(yè)影響力。同時(shí)，京海禽業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力突出，不僅引種量近年來(lái)位于行業(yè)前列，飼養(yǎng)成績(jī)、綜合成本等生產(chǎn)效率也處于行業(yè)領(lǐng)先地位。 根據(jù)2018年度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，京海禽業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45,164.26萬(wàn)元，凈利潤(rùn)22,245.18萬(wàn)元，凈利潤(rùn)率達(dá)49.25%，凈資產(chǎn)收益率達(dá)77.80%，盈利能力較強(qiáng)。 由此可見(jiàn)，溫氏股份收購(gòu)京海禽業(yè)，不僅為溫氏養(yǎng)禽業(yè)務(wù)增加白羽肉雞品種，更是為溫氏在白羽肉雞養(yǎng)殖領(lǐng)域的戰(zhàn)略型切入口。同時(shí)可以提高溫氏的利潤(rùn)水平，增強(qiáng)盈利能力，提升股東回報(bào)水平，有利于全體股東的利益。 白羽肉雞行業(yè)的種源對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的盈利能力存在較大的影響，通過(guò)布局祖代種雞養(yǎng)殖環(huán)節(jié)，為溫氏未來(lái)形成成熟、完整的肉雞產(chǎn)業(yè)鏈體系奠定扎實(shí)的基礎(chǔ)，助力溫氏養(yǎng)禽和食品業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展。溫氏稱“此次資產(chǎn)收購(gòu)對(duì)溫氏發(fā)展有著重大的戰(zhàn)略意義，是溫氏股份通過(guò)“資本驅(qū)動(dòng)”構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈的標(biāo)桿性事件”。 |
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